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周一的日本:日元瘋漲,股市狂跌....

發布時間: 2020-03-10     所屬欄目: 外房資訊     點擊次數: 1498 次     熱門評論:0條
標簽 日本|日元

【waigf.com訊】3月9日,周一,日本的金融市場一片哀鴻遍野,新型肺炎在歐洲以及美國的擴散嚴重影響了投資家們的信心,日經股市一開盤就呈直線下降趨勢,截止中午收盤時為止,日經平均指數比前一個交易日下跌1276點,收盤為1萬9473點。


  另一方面,一向被投資家們作為避險貨幣的日元也伴隨著股市下跌幅度的擴大,開始狂升,盤中一度出現1美元兌101日元的高點,這也是美元兌換日元自2016年11月以來的首次,之后稍有回落,截止中午收盤時為止一美元兌換102.15日元。


日元兌人民幣匯率也一夜飆升至6.8,雖后有小幅回落,但仍舊是居高不下。

數據來源新浪財經

不了解日元匯率的朋友可能覺得沒什么,匯率從6.6到6.8,100日元可兌換6.6-6.8人民幣,現在不就多了兩毛錢?

對,確實是。但是架不住乘以1000啊!拿我們目前在售的東京帶租約房產來看,每月租金收入為63000日元,6.6到6.8的匯率差意味著月收入從4158人民幣變成了月收入4284人民幣。


一個月差額126人民幣,一年就是1512人民幣……
 
如果按照國內普通理財產品常見的4%收益計算,一萬塊錢一年收益400塊,一個月也就能拿33塊錢啊。



01


避險貨幣-日元緣何如此敏感


外匯市場是敏銳的,能迅速捕捉當地人民的情緒,在市場交易中做出反應。日元在發達國家貨幣中,是一個很特殊的存在——它被當作是避險貨幣,


1、長期負利率
負利率使得日元的利率下限受到限制,因此往往出現在各國央行處于加息周期時日元貶值、降息周期中日元升值的情況。

圖2 美元/日元走勢與聯邦基金目標利率

2、海外投資
由于日本在海外具有大量投資,因此出現風險事件后會導致海外投資減少,從而在短期內促使日元升值(但隨后出現對日本國內經濟的擔憂及對日本央行寬松的預期,日元在短暫升值后又迅速貶值)。2011年3月11日日本地震是一個很好的反應。
圖3 311地震期間美元/日元(周)走勢及日本對外債券、股票投資
圖4 美元/日元日線圖


02


日元巨震背后的邏輯變化


日元的演變可能存在兩個方向:一是疫情與311地震起到類似的作用,都引起對國內經濟的擔憂,市場對日本央行的寬松貨幣政策有所預期,從而打壓日元;二是在疫情催化下國際金融市場巨震,引發金融危機從而促使美聯儲和其他央行出手救市,縮窄美元與日元的利差,日元升值。

目前美元/日元的走勢經歷了從第一個方向到第二個方向的轉變。美元/日元強力突破5年阻力線時,日本處于對國內經濟的擔憂狀態,相繼公布的經濟數據不及預期,尤其是4季度GDP季環比僅為-1.6%:

但很快隨著疫情本身的發酵,對經濟的擔憂遍及全球,造成了國際股票市場全線下跌,各國央行的降息預期快速上升。以美聯儲為例,聯邦基金目標利率預期調整如下:


隨著長期美債收益率不斷創新低,10年期美日利差也迅速縮小,促使日元升值。
圖6 美元/日元(黑色線)及美日利差(紫色線)

疊加在海外的日本投資回流,就形成了美元/日元在2月24日當周快速下挫的現象。
圖7 美元/日元周線圖及日本對外債券、股票投資

日元避險的特征由來已久,所以很多的市場參與者會產生一種這樣的定式,就是一旦出現風險,日元就會升值。所以很多投資客哪怕沒有實際的資本流動,也會去進行諸如日元等避險資產的的兌換及配置,以防在危機時可以對沖資產貶值的風險。更多資訊點擊外國買房網


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